РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ У ФІНАНСОВОМУ ЗАБЕЗПЕЧЕННІ ГРОШОВО-КРЕДИТНИХ ВІДНОСИН
DOI:
https://doi.org/10.15330/apred.2.18.184-193Ключові слова:
ринок цінних паперів, грошово-кредитні відносини, фінансові інструменти, депозитні сертифікати, зелені облігації, інфраструктурні облігації, проектне фінансування, військові облігаціїАнотація
У статті розглянуто сучасний стан ринку цінних паперів в межах фінансового забезпечення грошово-кредитних відносин. Визначено основні важелі підтримки вітчизняного ринку цінних паперів. Акцентовано увагу на подальший розвиток грошово-кредитних відносин шляхом використання цінних паперів як інструментів для залучення інвестицій щодо відновлення зруйнованої інфраструктури країни. Наголошується, що подальший розвиток ринку цінних паперів залежить від розвитку економічного потенціалу країни.
Проаналізовано нормативно-правові акти. Розглянуто підходи щодо обігу цінних паперів. Розкрито вплив диджиталізації на появу інноваційних фінансових інструментів. Наголошується, що обіг банківських депозитних сертифікатів сприятиме розвитку ринку цінних паперів та грошово-кредитних відносин. Випуск інфраструктурних облігацій та емісія зелених облігацій сприятимуть підтримці екологізації країни.
Проведено огляд інноваційних фінансових інструментів окремих країн. Розглянуто особливості функціонування ринку цінних паперів за межами країни, показано використання альтернативних фінансових інструментів провідних країн світу. Окреслено механізм проектного фінансування з огляду на появу альтернативних фінансових інструментів. Обґрунтовано напрями застосування механізму проектного фінансування в національній економіці.
На основі досвіду провідних країн світу визначено пріоритети розвитку ринку цінних паперів з урахуванням специфіки функціонування грошово-кредитної системи та економіки України в цілому. Акцентується увага на ліквідності сучасних фінансових інструментів. Пропонується запровадити низку податкових пільг, що пов’язані з обігом окремих фінансових інструментів. Наголошується на необхідності створення інструментарію гарантії захисту іноземних інвестицій.
З огляду на досвід держав світу з організації та використання альтернативних фінансових інструментів залучення коштів в різні сектори економіки свідчить, що їх ефективне застосування можливе у разі вироблення і впровадження єдиної цілісної державної політики, гармонізованої з міжнародним законодавством, яка враховуватиме кращі практики провідних країн світу та особливості національних умов.
Посилання
2. Vnukova, N.M. Development of financial services markets in the context of European integration: a monograph. Kharkiv, TO Ekskliuzyv, 2014.
3. Iorhachova, M.I., Kovalova, O.M., and H.M.Kotsiurubenko. “The financial market of Ukraine: the current state of the main segments.” Efektyvna ekonomika, no. 2, 2020, www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=8654. Accessed 10 May 2022.
4. Kovalenko, Yu.M., Onyshko, S.V., and M.O.Kuzheliev. Financial market: a textbook. Irpin, Universytet DFS Ukrainy, 2018.
5. Tataryn, N.B., Petrovych, A.Z., and I.I. Pedchenko. “Status and prospects of development of the financial market of Ukraine.” Young Scientist, no. 3 (79), 2020, pp. 273–277.
6. Shyshpanova, N. O., and A. O.Ivanov. “Financial market of Ukraine: current status, problems and prospects.” Modern economics, no.1, 2017, pp. 66–72.
7. Shkolnyk, I.O., and V.M. Kremen.“Periodization of financial sector development and financial supervision in Ukraine.”Finansy Ukrainy, no. 3, 2018, pp. 97–115.
8. On Amendments to Certain Legislative Acts of Ukraine Concerning Simplification of Attracting Investments and Introduction of New Financial Instruments from 19.06.2020 № 738-IX. The Verkhovna Rada of Ukraine, zakon.rada.gov.ua/laws/show/738-20#Text. Accessed 10 May 2022.
9. “NDU registered the first issue of the bank's certificates of deposit.” CSD, csd.ua/index.php?option=com_content&view=article&id=11971%3A2021-12-29-14-43-27&catid=51%3Ahot-news&Itemid=18&lang=en Accessed 10 May 2022.
10. Zahirniak, D., Danylko, V., Ishchenko, S., and D.Lyha. “Strategic stability in the context of economic globalization as an anti-crisis tool.” Visnyk natsionalnoho tekhnichnoho universytetu «Kharkivskyi politekhnichnyi instytut». Kharkiv: KhPI, no. 3, 2020, pp. 95–10.
11. Freidyna, Y. “International experience in financing infrastructure projects.” Эkonomycheskaia polytyka, vol. 12, no. 4, 2017, pp. 196–203.
12. Nagesha, G., and K.Gayithri. “Research Note on the Public-Private Partnership of India’s Infrastructure Development.” Journal of Infrastructure Development, vol. 6, no. 2, 2014, pp. 111–129.
13. Nykyforuk, O.I., and I.K.Chukaieva. “Infrastructure bonds as a tool for attracting investment for the needs of modernization in the practice of foreign countries.” Efektyvna ekonomika, no.2, 2014, www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=2926. Accessed 10 May 2022.
14. Vasiutynska, L.A. “Infrastructure bonds in project financing: world experience and opportunities for Ukraine.” Skhidna Yevropa: ekonomika, biznes ta upravlinnia, no. 3 (30), 2021, pp. 79–84.
15. Pro vypusk kaznacheiskykh zoboviazan «Viiskovi»: [On the issuance of treasury obligations to the "Military" Solution of Cabinet Ministry of Ukraine from 01.04.2014 № 100. The Verkhovna Rada of Ukraine, zakon2.rada.gov.ua/laws/show/100-2014-%D0%BF. Accessed 10 May 2022.
16. “Invest in Ukraine: how Ukrainians can buy military bonds and help the Armed Forces.” Mind.ua, mind.ua/openmind/20238787-investuj-v-ukrayinu-yak-ukrayinci-mozhut-kupiti-vijskovi-obligaciyi-i-dopomogti-zsu. Accessed 10 May 2022.
17. “European green bond standard.” EC.EUROPA, ec.europa.eu/info/business-economy-euro/banking-and-finance/sustainable-finance/european-green-bond-standard_en. Accessed 10 May 2022.
18. “Green Bond Principles.” Icmagroup, www.icmagroup.org/sustainable-finance/the-principles-guidelines-and-handbooks/green-bond-principles-gbp/ Accessed 10 May 2022.
19. Ehlers, T., and F. Packer. "Green bond finance and certification."BIS Quarterly Review, September, 2017, pp. 89–104.
20. Climate Bonds Initiative. Record USD 700bn of Green, Social & Sustainability (GSS) Issuance in 2020: Global State of the Market Report, 2021, www.climatebonds.net/2021/04/ record-700bn-green-social-sustainability-gss-issuance-2020- global-state-market-report. Accessed 10 May 2022.
21. Shuba, O.A. “European experience in the use of "green" bonds in financing environmental modernization.” Zhurnal Biznes Inform, no. 11, 2018, рр. 60–65.
22. Hura, K. "Green" bonds: how Ukraine plans to raise funds for environmental projects.” Epravda, www.epravda.com.ua/rus/columns/2021/01/25/670304/. Accessed 10 May 2022.
##submission.downloads##
Опубліковано
Номер
Розділ
Ліцензія
Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з наступними умовами:
- Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).
